Šta S&P 500 čini zlatnim standardom globalnog investiranja i kako se nosi sa konkurentima?

Kada se govori o investiranju u indekse, S&P 500 je termin koji se ubedljivo najčešće spominje. On predstavlja indeks koji prati učinak 500 najvećih i najstabilnijih kompanija izlistanih na berzama u SAD-u, pokrivajući oko 80% ukupne tržišne kapitalizacije američkog tržišta.

Posebnim ga ne čini samo njegova veličina, već metodologija ponderisanja prema tržišnoj kapitalizaciji prilagođenoj slobodnom prometu (free-float market-cap weighting), kao i strogi kriterijumi selekcije. Za razliku od jednostavnijih indeksa, S&P 500 se poluautomatski rebalansira: kompanije koje rastu dobijaju veći udeo u indeksu, dok one koje gube na značaju bivaju zamenjene novim predvodnicima privrede.

*Želite da postanete milioner? Ova odluka počinje sa S&P 500*

Da bismo razumeli njegovu poziciju na globalnoj sceni, analiziraćemo i uporediti njegove karakteristike i istorijske prinose sa vodećim američkim i inostranim indeksima.

Pregled vodećih američkih i svetskih indeksa

Pre detaljnog poređenja prinosa, izdvajamo osnovne specifičnosti svakog indeksa:

1. Američki indeksi

• Dow Jones Industrial Average (DJIA): Najstariji američki indeks koji prati 30 velikih, finansijski stabilnih kompanija („blue-chip“). Njegova specifičnost je što se ponderiše po ceni akcije, a ne po kapitalizaciji, što znači da kompanija sa višom pojedinačnom cenom akcije ima veći uticaj na indeks bez obzira na njenu stvarnu ukupnu vrednost.
• Nasdaq Composite / Nasdaq-100: Indeks usmeren na tehnološki sektor i inovacije, koji obuhvata najveće kompanije izlistane na Nasdaq berzi. Izuzetno je agresivan i visoko koncentrisan u sektoru tehnologije i biotehnologije.

2. Inostrani indeksi

• Nikkei 225 (Japan): Glavni japanski berzanski indeks koji obuhvata 225 vodećih kompanija na Tokijskoj berzi. Slično kao i Dow Jones, ponderiše se prema ceni akcija i u velikoj meri zavisi od izvoza i industrijskog sektora (npr. auto-industrija i elektronika).
• DAX 40 (Nemačka): Nemački benchmark indeks koji prati 40 najvećih i najlikvidnijih kompanija na Frankfurtskoj berzi (npr. SAP, Siemens, Allianz). DAX je specifičan po tome što se primarno prate njegove „Total Return“ varijante, gde se dividende automatski reinvestiraju u indeks.
• 2800.HK (Tracker Fund of Hong Kong / Hang Seng Index): Prvi i najpoznatiji ETF u Hong Kongu koji prati Hang Seng Index (HSI). Obuhvata najveće kompanije izlistane u Hong Kongu, uključujući kineske tehnološke i finansijske gigante (poput Tencent-a i Alibaba-e). Izložen je kako regionalnoj azijskoj ekonomiji, tako i finansijskoj regulativi Kine.

Poređenje istorijskih prinosa: Poslednjih 5 i 20 godina

Dugoročne performanse pokazuju razlike u strukturi i geografskoj izloženosti ovih indeksa. U nastavku je pregled okvirnih ukupnih prinosa (zbirno sa reinvestiranim dividendama i rastom vrednosti akcija) u posmatranim periodima:

Po čemu se S&P 500 izdvaja?

Nakon analize prinosa i strukture, jasne su ključne prednosti zbog kojih S&P 500 drži dominaciju u kod investitora:

1. Optimalan balans rasta i diverzifikacije: Za razliku od Nasdaq-a, koji nudi veći prinos ali nosi značajno veći rizik usled koncentracije u tehnologiji, S&P 500 obuhvata sve ključne sektore – od zdravstva i finansija do robe široke potrošnje i energije. Izbalansiraniji je od Dow Jones-a, jer ne zavisi od arhaičnog ponderisanja po pojedinačnoj ceni akcije. 
2. Globalna zarada američkih kompanija: Iako je reč o američkom indeksu, kompanije iz sastava S&P 500 ostvaruju oko 40% svojih ukupnih prihoda van teritorije SAD. Kupovinom S&P 500 investitor zapravo dobija indirektnu izloženost celokupnoj globalnoj ekonomiji, ali pod okriljem američke pravne i regulatorne zaštite. 
3. Otpornost u poređenju sa međunarodnim tržištima: Nemački DAX i honkonški Hang Seng (2800.HK) pokazuju koliko lokalni ekonomski problemi (demografija u Evropi, regulatorni rizik i kriza u sektoru nekretnina u Kini) mogu usporiti prinose. S&P 500 je u poslednjih 20 godina demonstrirao superiornu fleksibilnost i sposobnost američkih korporacija da inovira i brzo alocira kapital.

S&P 500 za mnoge ostaje zlatna sredina: nudi uglavnom viši prinos od većine inostranih i tradicionalnih indeksa, uz stabilniju i bezbedniju strukturu od visokorizičnih sektorskih indeksa.